昨日A股低开低走,不过,由于周期性个股的反抽以及低估值品种的回稳等因素,大盘在午市后有所企稳,收复部分失地。但毕竟成交量渐趋萎缩,说明资金面紧张,仍将制约着A股的行情演绎。

  多头收缩战线

  随着半年报时间周期的来临,A股市场面临着半年报业绩的挑战与考验,尤其是创业板(行情 股吧 买卖点)指的相关上市公司因为近期的持续大涨,使得估值高企。在此背景下,半年报就成为挤压泡沫的契机。故在近期,创业板指虽然符合产业结构转型,但也出现了且战且退的格局。看来,多头的确在有意识、有计划地收缩战线。

  不过,毕竟银行(行情 专区)股、酿酒(行情 专区)食品(行情 专区)股等个股的估值较为便宜,且汇金公司持续增持银行股,这从一个侧面说明了实力资金正在引导着场内活跃资金转向估值便宜的板块。因此,青青稞酒(行情 股吧 买卖点)、贵州茅台(行情 股吧 买卖点)等白酒股在昨日盘中一度异动,折射出低估值品种渐成为存量资金新的防空洞。有意思的是,如果从市净率、生产线重置以及钢铁(行情 专区)行业战略价值的角度来看,现在的钢铁股的估值也在历史低位区域,所以,昨日钢铁股在盘中也有所脉冲。

  QE退出预期陡增

  如此的走势也就说明当前主流资金渐渐有防御的思维,这也就意味着主流资金也感受到当前A股市场所背靠的环境并不支持A股的大力反抽。其中,美元走向更是近期A股所要关注的焦点。

  因为美国经济走势渐渐乐观起来,道琼斯指数、纳斯达克指数持续回升就是最好的说明。而美国经济一旦回升,不仅仅使得全球资本有重新回归美国的可能性,而且美联储可能会退出经济刺激计划,即退出QE,这将进一步加剧全球资本回归美国的节奏。这对于我国经济来说,也是一个考验与挑战。这可能也是当前逆回购利率持续飙升,但央行一直不愿意松动银根的原因。毕竟美元回撤,如果央行再进一步投放货币,可能会加剧经济的波动。

  随着时间的推移,IPO重启的时间窗口也愈发临近,从而带来一定的挤出效应。即部分实力资金可能会腾出仓位以备战即将到来的新增优质筹码。毕竟A股历来有喜新厌旧之炒作传统。所以,紧张的资金面仍然是制约A股反抽的核心瓶颈要素。看来,短线A股难有大的作为。

  只是由于前文提及的低估值品种的反抽,意味着多头收缩战线的同时也在构筑防空洞。这就说明了在指数低调整理之际,仍然有部分存量资金利用事件驱动或者资金转向所带来的短线契机而发动个股或小板块式的脉冲行情,从而带来一定的交易性机会。就目前来看,一是新能源产业,由于拥有广阔的产业成长前景以及特斯拉的成功而有望反复活跃,均胜电子(行情 股吧 买卖点)、金瑞科技(行情 股吧 买卖点)等个股在近期就一度反抽。与此同时,调整充分的3D打印等题材股也有所活跃。二是低估值品种的估值复苏所带来的交易性机会,比如说白酒股、券商股、银行股等等。

  适量出击短线热点

  综上所述,可以推测的是,当前A股整体上处于弱势格局,即便反抽,力度也相对有限。故在操作中,建议投资者要控制仓位,尽量不在盘中高位追涨强势股,只宜低吸一些题材多、股性活的短线热点。

  就目前来看,有两类个股可跟踪:一是低估值的估值复苏行情,白酒股、食品饮料股等品种,毕竟此类个股的现金流佳,是较佳的长线投资标配品种,可跟踪。二是半年报业绩较为乐观品种,包括产品价格上涨的农药股、氨纶股等,也包括原料降、盈利能力回升的轮胎股等。